价格表现：创2020年以来最大单日涨幅
4月10日凌晨，国际黄金市场迎来剧烈波动，现货黄金价格一度突破3095美元/盎司，日内最高涨幅达3.75%，创2020年3月以来最大单日涨幅，最终收于3080美元/盎司。同期，COMEX黄金期货同步飙升，收涨3.67%至3099.8美元/盎司，盘中逼近3100美元关键心理关口。国内市场上，上海黄金交易所黄金T+D晚盘上涨1.35%至729.5元/克，品牌金饰价格单日跳涨42元/克，周大福等品牌足金价格重回960元/克高位。
多重因素驱动金价飙升
此轮黄金暴涨由多方因素叠加推动：
避险需求激增：全球贸易摩擦升级、中东地缘冲突持续发酵，叠加美联储降息预期升温，投资者加速转向黄金对冲风险；
通胀预期升温：中美欧关税反制措施加剧市场对全球供应链成本上升的担忧，大宗商品价格波动强化黄金抗通胀属性；
美元走弱支撑：美国经济数据疲软导致美元指数承压，以美元计价的黄金吸引力显著增强。
市场反应：投资者加速布局贵金属
黄金ETF持仓量单周激增28吨，创2024年以来新高，显示机构资金持续涌入。国内投资金条销售同比增长45%，部分银行实物黄金库存告罄。分析人士指出，散户投资者通过“积存金”等产品参与黄金投资的规模较上月增长60%。
专家观点：长期上行通道或已打开
道明证券分析师巴特·梅莱克表示：“黄金仍是动荡时期的核心对冲工具，突破3100美元后将挑战3200美元新关口”。世界黄金协会预测，若美联储年内启动降息周期，叠加央行购金需求持续，金价或于2025年底冲击3500美元/盎司。不过，部分机构警示短期回调风险，建议投资者保持5%-10%的黄金资产配置比例以平衡风险。
未来展望：政策博弈与市场震荡并存
随着中美欧贸易争端进入白热化阶段，黄金作为“终极避险资产”的地位将进一步凸显。市场密切关注4月11日美联储货币政策会议纪要，任何关于降息时点的信号都可能引发新一轮行情波动。
