国内纯涤纱库存微增至23.96天 行业健康度面临季节性考验
国内纯涤纱行业作为纺织产业链的重要环节，其库存动态直接反映了市场供需平衡与行业健康度。近期数据显示，截至2025年5月29日，行业周均库存达23.96天，较上周微增0.18天，延续了年初以来的缓慢攀升趋势。这一数字若类比为人体健康指标，相当于"血液黏稠度"略有上升，提示市场循环效率有待改善。
库存周期的季节性特征
从历史数据看，纯涤纱库存呈现明显的季节性波动。例如2025年春节前后(2月6日数据)，库存维持在22.26天的平稳状态，主因织造厂商停工与物流停滞导致的交易冻结。而每年四季度往往是库存压力凸显期，如去年12月样本企业库存持续累积，与涤纶短纤开工率77.65%的收缩形成鲜明对比——这就像"水库进水口变窄，出水口却堵塞"，最终推高水位。当前5月末的库存水平虽高于年初，但相较传统旺季前的备货周期，仍处于可控区间。
价格、需求与库存的三角博弈
本周纯涤纱价格随原料成本下行，却未能刺激下游采购，反而因"买涨不买跌"的心理加剧观望情绪。这种"降价反致滞销"的现象，类似于超市促销时消费者等待更大折扣的心理。值得注意的是，4月底原料备货已降至9.4天，显示纱厂对后市持谨慎态度。这种"原料低库存+成品高库存"的组合，恰似厨师减少食材采购却积压半成品，折射出企业对终端需求复苏的疑虑。
产业链各环节的传导效应
上游涤纶短纤开工率的波动(如去年12月同比下滑)会直接影响纯涤纱供应弹性。而下游织造企业的复工节奏，则决定了库存消化速度——2月春节后的库存僵局，正是由于"下游引擎未完全启动"。当前23.96天的库存天数若持续超过三周，可能引发纱企主动降负荷，进而形成"高库存→减产→原料需求下降"的负反馈循环。
区域样本差异与数据解读
需要强调的是，行业库存数据均来自代表性样本企业，如隆众资讯的统计覆盖国内主要生产企业实时库存。不同区域可能呈现分化：江浙沪等纺织集群地因物流便利，库存周转通常快于内陆地区。此外，"库存天数"指标本质是将实物库存折算为日均销量对应的消化周期，其上升既可能源于实际积压，也可能是短期销量骤降所致。
未来走势的关键观察点
接下来需重点关注三方面：一是端午节前后下游补库意愿，二是原油波动对涤纶成本的传导，三是东南亚订单转移对国内需求的冲击。历史经验表明，当库存突破25天阈值时，行业往往会启动大规模促销去库。目前23.96天的水平虽未达警戒线，但若叠加6月传统淡季因素，或加速企业调整产销策略。